马来西亚对进口金条征收10%关税！黄金贸易震荡，投资者成本飙升

马来西亚已对部分进口金条征收10%关税，此举打破了该国长期以来的黄金零关税格局，对当地贵金属贸易造成显著冲击。根据马来西亚财政部第16/2026号海关通知，该政策主要针对符合伦敦金银市场协会（LBMA）标准的99.99%高纯度认证金条，自2026年5月初起实质执行。

多位不愿具名的交易商与经销商表示，至少自5月初起，部分入境金条货物便开始被征收10%进口税。由于当地金价并未同步上涨，额外税负导致进口业务陷入亏损，部分货物遭海关暂扣，也有货主将货品转运至其他地区。

马来西亚皇家海关署发言人表示，财政部将就铸制黄金制品进口事宜与行业展开沟通。马来西亚黄金协会及世界黄金协会当地代表均拒绝置评。

该政策呈现鲜明的双轨制特征：仅针对全球机构通用、银行黄金账户主流的LBMA标准批发金条征税，非LBMA标准的黄金储蓄产品则暂免征税，形成"高端征税、低端豁免"的差异化市场结构。

对于通过马来西亚银行持有或购买LBMA标准金条的投资者来说，成本影响显著。以每公斤约45万林吉特（约合7.2万美元）的市场金价计算，每根金条将额外增加约4.5万林吉特（约7200美元）的税负成本。

马来西亚知名伊斯兰银行穆阿马拉特银行（Bank Muamalat Malaysia Bhd.）已明确表示，LBMA金条产生的10%进口关税成本将全部转嫁给终端投资客户。该银行在一份声明中称："只要该10%税费持续，相关成本将转嫁给客户。"

根据马来西亚统计局数据，今年截至4月，马来西亚进口非货币黄金约97亿林吉特（约合25亿美元）。这一进口规模的增长势头引发了政策制定者的关注。

此次政策调整发生在马来西亚黄金需求快速扩张的节点上。今年早些时候，黄金价格飙升至历史新高，激发了包括亚洲在内的地区投资者对黄金的配置热情。在马来西亚，一些当地银行在过去一年中推出了黄金投资产品，而金银物流公司Loomis AB也在该国首都附近开设了一个金库，以满足日益增长的需求。

国际金价在18个月内上涨了约70%——从2024年末的约2663美元/盎司飙升至2026年5月的逾4500美元/盎司。与此同时，马来西亚林吉特一直承压，两者的共振效应意味着：林吉特计价的黄金价格正以惊人的速度攀升，刺激了更强烈的实物黄金购买需求。

行业分析指出，此次政策调整与印度近期的举措形成联动。5月13日，印度将黄金白银进口关税从6%大幅上调至15%。两个亚洲最大的黄金消费经济体，在同一时间点、以几乎相同的逻辑采取了行动。

印度是全球第二大黄金消费国，截至2025年底黄金进口账单高达589亿美元，对经常账户赤字构成持续压力。马来西亚的绝对体量虽小，但其增长势头同样引发了政策制定者的警觉。

分析机构AInvest指出："这无关乎黄金本身——这是关于当新兴市场散户投资者将本国货币视为'风险资产'，并蜂拥涌向政府无法印制的唯一资产时所发生的事。两国政府都在试图通过征税来遏制资金外逃。"

黄金大量进口持续消耗国家外汇储备，叠加马来西亚林吉特汇率持续承压，本币计价黄金价格快速攀升，进一步催生民众实物黄金购置需求，形成"黄金进口激增—外汇流失—本币贬值—黄金需求再升温"的恶性循环。

目前，该关税政策的反应尚未完全传导至零售交易市场。对于马来西亚黄金市场未来的走向，国际知名大宗商品信息平台Kitco News分析指出，在此前同样提高贵金属进口税的印度，市场已出现价格波动以及ETF溢价风险上升等反应。

【常见问题】

问题1：马来西亚对哪些金条征收10%进口关税？

回答1：马来西亚主要针对符合伦敦金银市场协会（LBMA）标准的99.99%高纯度认证金条征收10%进口关税。这些是国际批发标准金条，也是马来西亚银行黄金账户中最常见的产品。非LBMA标准的黄金储蓄产品目前暂不受影响，形成了"高端征税、低端豁免"的双轨制市场结构。

问题2：这项政策何时开始实施？对投资者有何直接影响？

回答2：该政策自2026年5月初起实质执行。对投资者的直接影响是购买成本大幅增加。以每公斤约45万林吉特的市场金价计算，每根LBMA标准金条将额外增加约4.5万林吉特税负。马来西亚穆阿马拉特银行已明确表示，相关成本将全部转嫁给终端投资客户。

问题3：马来西亚为何突然对金条征收进口关税？

回答3：主要原因有三方面：一是应对黄金投资热潮与宏观经济压力，今年前四个月马来西亚非货币黄金进口额达97亿林吉特（约25亿美元）；二是缓解外汇消耗与本币贬值压力，黄金大量进口消耗外汇储备，而林吉特汇率持续承压；三是与印度政策形成联动，印度5月13日已将金银进口关税从6%上调至15%，两国都在试图通过征税遏制资金外逃。

【话题追踪】

1、2026年05月28日 06:56马来西亚对进口金条征收10%关税[凤凰网]

2、2026年05月27日 15:17继印度之后又一国出手！传马来西亚征收部分金条10%进口关税，缓解本币贬值压力[网易]

3、2026年05月27日 12:08继印度后，又一国家对LBMA认证金条征收10%进口税[新浪财经]

4、2026年05月26日 18:26报道：马来西亚对部分金条进口征收10%的关税[手机凤凰网]

5、2026年05月26日 17:42继印度之后又一亚洲枢纽出手！传马来西亚征收部分金条10%进口关税，缓解本币贬值压力[金融界]

6、2026年05月26日 15:41马来西亚对金条进口征收10%关税，黄金贸易受扰[汇通财经]

7、2026年05月26日 15:39马来西亚对金条加征10%进口税[东方财富网]