中信证券：价值投资新机遇将加速形成——资本市场迎"韧链强基"新周期

2026年5月27日，中信证券2026年资本市场论坛在上海召开。中信证券执行委员、中信证券国际董事长李春波在致辞中表示，此次资本市场论坛选定的主题是"韧链强基 科创自立"。

当前，全球产业链加速重构，地缘冲突、科技封锁与资源安全问题交织，提升产业链韧性、筑牢实体经济根基的重要性更加凸显。与此同时，新一轮科技革命深入推进，我国科技自立自强多点突破，人工智能、高端制造、新能源等产业走向全球，正在重塑产业竞争新优势。

中信证券认为，在"韧链强基"夯实安全底座、"科创自立"打开发展空间的共同驱动下，资本市场服务新质生产力的功能定位将更加突出，价值投资的新机遇将加速形成。随着全球科技革命飞速发展、中国企业在全球价值链中的地位提升、以及市场制度与生态的不断成熟，中国资本市场运行的积极动能正在不断积累，市场韧性和抗风险能力也在明显增强。

本次论坛于5月27日至29日举行，汇聚了4000余名机构投资者、上市公司高管与产业精英，百余位发言嘉宾及千余家上市公司参与，共同探讨在全球产业格局深刻重构背景下，中国构建更具韧性、自主可控的现代化金融与产业体系的路径。

中信证券金融产业首席分析师田良分析称，2026年下半年，政策端改革与行业功能释放，或将成为驱动证券行业投资价值重塑的重要因素。在政策端，落实金融"五篇大文章"、强化服务实体经济能力，将成为资本市场长期改革主线；在资金端，多家多元化机构投资者进入证券公司前十大股东行列，持有市值超百亿元，成为重要定价力量。

中信证券首席经济学家明明认为，下半年市场将面临双重宏观影响：美联储政策转向的可能性和高油价带来潜在压力，而国内经济基本面平稳、企业盈利修复则对市场形成支撑。他预计A股指数整体仍有不错表现，但上涨动力将从估值抬升向盈利切换，市场波动或进一步放大。建议采用"类哑铃型"搭配通胀交易的配置思路，以此应对盈利周期变动与流动性不确定性，同时把握高油价带来的投资机会。

在基金投资方面，中信证券金融产品首席分析师唐栋国认为，当前市场已进入由产业趋势与业绩兑现主导的基本面定价阶段。国内经济向创新驱动转型，AI、半导体、高端制造等新兴产业成为核心增长动力，叠加企业全球竞争力提升与出海红利释放，成长风格基金料将持续领跑市场。

【常见问题】

问题1：什么是"韧链强基 科创自立"？

回答1："韧链强基"指的是提升产业链韧性、筑牢实体经济根基，在当前全球产业链加速重构、地缘冲突与资源安全问题交织的背景下，构建更具韧性的产业体系。"科创自立"则强调我国在新一轮科技革命中实现自主创新突破，特别是在人工智能、高端制造、新能源等关键领域，重塑产业竞争新优势。

问题2：价值投资的新机遇具体体现在哪些方面？

回答2：价值投资的新机遇主要体现在三个方面：一是资本市场服务新质生产力的功能定位更加突出；二是中国企业在全球价值链中的地位提升带来估值重估机会；三是市场制度与生态不断成熟，为长期价值投资创造更好环境。特别是在AI、半导体、高端制造等新兴产业领域，成长与价值投资有望形成共振。

问题3：普通投资者如何把握价值投资机遇？

回答3：对于普通投资者，中信证券建议：一是关注市场适应性强的投资策略，当前市场已进入由产业趋势与业绩兑现主导的基本面定价阶段；二是对于中低风险偏好的投资者，当前低利率环境下权益资产配置价值提升，"固收+"基金可作为低收益环境下的底仓配置选择；三是采用"类哑铃型"配置思路，平衡盈利周期变动与流动性不确定性，同时把握结构性机会。

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