光大证券再收警示函！境外子公司程序违规与研报利益冲突管理失效暴露内控漏洞

2026年5月12日，上海证监局发布行政监管措施决定书，对光大证券股份有限公司采取出具警示函的监督管理措施。经调查，光大证券主要存在两大违规问题：

一、境外子公司管理方面存在程序违规

光大证券未对境外子公司相关议案履行公司层面的集体讨论程序，也未由合规负责人出具书面合规审查意见。这一行为违反了《证券公司和证券投资基金管理公司境外设立、收购、参股经营机构管理办法》（证监会令第150号，经证监会令第179号修正）第十九条第二款的规定。

二、证券研究报告业务规范存在利益冲突管理失效

光大证券未能有效防范发布证券研究报告与其他证券业务之间的利益冲突。这一情形不符合《发布证券研究报告暂行规定》（证监会公告〔2020〕20号）第三条、第十四条的规定，并违反了《证券公司和证券投资基金管理公司合规管理办法》（证监会令第166号）第六条第六项的规定。

根据相关规定，上海证监局依据《境外办法》第三十二条及《合规管理办法》第三十二条第一款的规定，决定对光大证券采取出具警示函的监督管理措施。

光大证券如对此次监督管理措施不服，可在收到决定书之日起60日内向中国证券监督管理委员会提出行政复议申请，或在收到决定书之日起6个月内向有管辖权的人民法院提起诉讼。复议与诉讼期间，上述监督管理措施不停止执行。

近年来，光大证券的合规问题频发。2025年1月，银行间市场交易商协会对光大证券出具书面警示，因公司作为昆明市土地开发投资经营有限责任公司2024年度第二期超短期融资券主承销商，违反了超短期融资券主承销商家数等相关规定。同月，上海证监局对光大证券金山区卫清西路证券营业部员工张欧出具处罚，因其违规委托证券经纪人以外的个人进行投资者招揽活动。新疆证监局对光大证券克拉玛依迎宾大道营业部员工贾寒出具处罚，因其借他人名义持有、买卖股票，累计交易金额超900万元。

2025年4月，广西证监局对光大证券南宁金浦路证券营业部出具警示函，涉及向客户介绍人支付报酬、在融资融券业务中为客户"绕标套现"提供便利等问题。2025年5月，浙江证监局对光大证券丽水灯塔街营业部出具警示函，涉及向非营销人员分派营销任务、费用管理不规范、不相容岗位职责未有效分离等问题。11月，厦门证监局对光大证券厦门展鸿路营业部一员工违法炒股行为作出处罚。

在合规问题频发的同时，光大证券的经营业绩也呈现出明显的落后态势。财报显示，2025年，光大证券实现营业收入108.52亿元，同比增加13.06%；实现净利润37.24亿元，同比增加21.77%。总资产规模达到3181.14亿元，较2024年末增长8.59%；归属于母公司股东的权益为719.24亿元，同比增长5.17%。

然而，2025年是券商行业业绩大爆发的一年，中国证券业协会发布的《证券公司2025年度经营情况分析》显示，全行业当年实现营业收入5411.71亿元、净利润2194.39亿元，同比分别增长19.95%和31.20%。光大证券的营收和净利润增速均显著低于行业平均水平。

常见问题

问题1：光大证券此次被出具警示函的具体原因是什么？

回答1：光大证券此次被出具警示函主要存在两个问题：一是未对境外子公司相关议案履行公司层面的集体讨论程序、未由合规负责人出具书面合规审查意见；二是未能有效防范发布证券研究报告与其他证券业务之间的利益冲突。

问题2：警示函对光大证券会产生什么影响？

回答2：警示函是一种行政监管措施，意味着光大证券存在合规问题，需要立即整改。虽然警示函不是行政处罚中最严厉的措施，但会影响公司的声誉，并可能引发更严格的监管关注。光大证券需针对上述问题进行全面整改，完善内部控制机制。

问题3：光大证券近年来还有哪些合规问题？

回答3：近年来光大证券合规问题频发，包括：2025年1月因超短期融资券主承销商违规被银行间市场交易商协会书面警示；2025年4月南宁金浦路营业部因向客户介绍人支付报酬等问题被出具警示函；2025年5月丽水灯塔街营业部因费用管理不规范等问题被出具警示函；以及多个营业部员工因违规炒股、违规招揽客户等行为受到处罚。

【话题追踪】

1、2026年5月26日 22:04 因境外子公司合规疏漏等问题 光大证券被出具警示函 [上海证券报·中国证券网]

2、2026年5月26日 21:49 上海证监局对光大证券出具警示函，涉境外子公司程序违规及利益冲突管理失效 [新浪财经]

3、2026年5月26日 21:18 光大证券被出具警示函 [新浪财经]

4、2026年5月26日 17:20 光大证券收警示函：境外子公司治理及研报利益冲突管理违规 [新浪财经]