药明生物：拟以不超4亿美元回购股份｜市场看好估值修复，公司信心充足释放积极信号

2026年5月26日，药明生物技术有限公司（股票代码：02269.HK）在港交所发布公告，宣布公司已于2026年5月24日议决动用购回授权，拟在公开市场上以不超过4亿美元（约合人民币28.8亿元）总价格购回公司股份。

根据公告内容，药明生物此次回购计划基于股东于股东周年大会上授出的购回授权，公司获准购回最多4.07亿股股份。公司明确表示，当前股份的交易价格并未反映其内在价值或实际业务前景，此次购回计划反映了公司对自身业务发展前景的信心。

公告强调，本次购回将严格按照相关法律法规进行，是否进行任何股份购回将视乎市况并由董事会全权酌情决定，不保证任何购回的时间、数量或价格。公司表示，具体购回的时间、数量或价格将视市况由董事会决定，不保证购回行为一定实施。

截至2026年5月26日09:11，药明生物股价报32.72港元，较前一交易日收盘价32.84港元下跌0.12港元，跌幅0.37%。当日开盘价为33.46港元，最高触及33.68港元，最低探至31.96港元，振幅5.24%。成交量2126.16万股，成交额6.92亿港元，换手率0.51%。公司总市值1354.88亿港元，流通市值1354.88亿港元，市净率2.59，市盈率24.93。

从股价表现来看，过去7天（2026年5月20日至5月26日）药明生物整体下跌，区间涨跌幅为-1.27%，区间内最高价33.68港元，最低价31.96港元，总市值减少17.39亿港元。过去30天（2026年4月27日至5月26日）整体下跌，区间涨跌幅为-1.68%，区间内最高价35.26港元，最低价31.96港元，总市值减少22.18亿港元。

根据国泰海通证券2026年4月5日发布的研究报告，药明生物2025年底未完成订单高达237亿美元，公司指引2026年收入预计实现13-17%的同比增长。报告显示，2025年全年公司实现收益217.9亿元人民币，同比增长16.7%，全年毛利率同比提升5.0个百分点至46.0%，经调整归母净利润同比增长17.9%至56.4亿元。

公司在复杂分子业务方面表现突出，全年新增项目数创历史新高，其中超过70%为双特异性抗体、多抗及ADC等复杂分子。截至2025年底，相关在研项目数（双/多抗196个，ADC 252个）行业领先，其中双/多抗业务贡献近20%收入，增速超过120%。

从历史回购记录来看，药明生物在2025年7月8日和7月9日连续两日回购2318万股，累计金额5.97亿港元，几乎用尽了当时6亿美元的回购授权额度。更早的回购记录显示，2024年1月16日至2024年11月20日期间，公司回购股数总计125,112,500股，回购金额18.98亿元，回购均价15.17港元/股。

【常见问题】

问题1：药明生物此次回购计划是否意味着公司股价被低估？

回答1：根据公司公告表述，药明生物明确表示"股份当前交易价格并未反映其内在价值或实际业务前景"，这直接表明管理层认为当前股价未能充分体现公司价值。公司通过回购计划向市场传递了对自身业务发展前景的信心，通常被视为股价被低估的信号。

问题2：4亿美元的回购规模对药明生物意味着什么？

回答2：以当前股价32.72港元计算，4亿美元（约31.2亿港元）可回购约9530万股，占公司总股本41.408亿股的约2.3%。这一规模在港股市场中属于较大规模的回购计划，显示了公司较强的资金实力和对股东回报的重视。

问题3：股票回购对投资者有哪些影响？

回答3：股票回购主要通过三个途径影响投资者：一是减少流通股数量，在盈利不变的情况下提升每股收益（EPS）；二是传递管理层对公司未来发展的信心，提振市场情绪；三是通过优化资本结构提升公司价值。但需注意回购计划的具体实施将视市场情况而定，不保证一定执行。

【话题追踪】

2026年05月26日 09:02 [药明生物拟回购不超4亿美元股份](http://m.163.com/dy/article/KTRH8OH205568V7Z.html) 财中社

2026年05月26日 08:33 [药明生物拟斥不超过4亿美元回购公司股份](http://finance.sina.cn/stock/estate/2026-05-26/detail-inhzequw9140979.d.html) 观点新媒体

2026年05月26日 08:17 [药明生物：拟以不超过4亿美元回购公司股份](https://finance.sina.com.cn/jjxw/2026-05-26/doc-inhzequs2958300.shtml) 界面新闻

2026年05月26日 08:16 [药明生物：拟以不超过4亿美元回购公司股份](http://finance.sina.cn/2026-05-26/detail-inhzequy1601713.d.html) 第一财经

2026年05月26日 08:12 [药明生物：拟以不超过4亿美元回购公司股份](https://finance.eastmoney.com/a/202605263748804512.html) 第一财经

2026年05月26日 08:09 [药明生物：拟以不超过4亿美元回购公司股份](https://m.jiemian.com/article/14482016.html) 界面新闻

2026年05月26日 08:06 [药明生物：拟以不超过4亿美元回购公司股份](https://4g.stockstar.com/detail/KX2026052600005023) 证券之星